政策预期博弈需求现实 国内钢市或将震荡上涨

2024年第45周（2024.11.4-11.8）兰格钢铁全国绝对价格指数为3818元，较上周上升0.2%，较去年同期下降8.2%；其中，兰格钢铁长材绝对价格指数为3661元，较上周下降0.1%，较去年同期下降8.9%；兰格钢铁型材绝对价格指数为3702元，较上周下降0.4%，较去年同期下降8.8%；兰格钢铁板材绝对价格指数为3887元，较上周上升0.8%，较去年同期下降8.3%；兰格钢铁管材绝对价格指数为4374元，较上周下降0.4%，较去年同期下降3.5%。
    

图1 兰格钢铁价格指数变化趋势图

中国经济的基本面及市场广阔、经济韧性强、潜力大等有利条件并未改变。特别是一揽子金融增量政策发布实施以来，有力提振了社会信心，要把握好经济增速和经济增长质量、内部和外部、投资和消费的动态平衡，继续坚持实施支持性的货币政策，促进贸易和投融资便利化，营造市场化、法治化、国际化一流营商环境，促进经济持续回升向好。

从黑色系期货盘面来看，螺纹主力01收3367，日跌32，周跌26。结算价3405，较上周五结算价跌24。当前持仓177.7万手，日增仓10万手，较上周五持仓增加7万手。本周盘面受热点事件和政策扰动较大，盘中剧烈波动，高低点落差大于上周。周五高位回落，清晰化行情成分较大。从技术角度来看，周线收盘位置没有走坏，但要防止日线级别进一步下滑。下一步，关注3360附近博弈，如上3400，有望继续转强，不上则等待回落买入机会。

从钢材现货市场来看，供给端：由于政策预期犹存以及品种盈亏的影响，产能释放力度由弱转强，铁水产量小幅上升，而品种产量则小幅下降。需求端：随着传统旺淡季的转换，终端需求也将逐渐减弱，市场成交再次回归不稳定状态，“消息层面”对于市场的影响较为明显。成本端：由于铁矿石价格小幅上涨，废钢价格稳中下滑，焦炭价格保持稳定，使得生产成本支撑维持韧性。因此兰格钢铁研究中心预计（2024.11.11-11.15）国内钢材市场将在外部因素扰动不断，国内政策预期犹存、终端需求逐渐转弱、钢厂供给由弱转强、市场成交回归不稳、成本支撑维持韧性的影响下，国内钢市或将呈现震荡上涨的行情。